Strona Główna > Nowości > Surowce - nadal temat inwestycyjny?

IFM i BlackRock na konferencji w Katowicach.

We  wtorek, 29. czerwca w Katowicach w Hotelu Angelo odbyło się organizowane przez Investment Fund Managers S.A. oraz BlackRock Investment Management spotkanie organizowane w ramach Akademii Inwestowania IFM pod tytułem:

  

      

Sytuacja sektora surowców naturalnych znacznie poprawiła się od czasów ostatniego kryzysu na światowych rynkach finansowych. Powrót silnego popytu na surowce ze strony gospodarek krajów rozwijających się, wraz z znacznym odbiciem cenowym metali przemysłowych w porównaniu do poziomów z początku 2009 r. (miedź, cynk, aluminium, nikiel) oraz normalizacja na światowych rynkach kredytowych przełożyły się na skokową poprawę sytuacji finansowej spółek surowcowych. Po raz pierwszy od kilku lat spółki surowcowe będą miały, wg prognoz na koniec 2011 roku, znaczną nadwyżkę gotówki.

 

Główny motorem napędzającym popyt na surowce są rynki wschodzące z gospodarką chińską na czele. Dla przykładu: Chiny nie są w stanie zaspokoić popytu wewnętrznego na miedź rodzimą produkcją, stąd import miedzi przez Chiny będzie zbliżony w tym roku do rekordowych poziomów z 2009 r. Podobnie w przypadku rudy żelaza – głównym czynnikiem stymulującym światowy rynek jest popyt ze strony chińskich producentów stali. Analitycy BlackRock oceniają, że potencjał wzrostu ceny rudy żelaza do końca 2009 r. wynosi ok. 25%. Dopóki wzrost PKB Chinach będzie utrzymywał się na poziomie przynajmniej 8-9% rocznie (wzrost PKB Chin w I kw. 2010 r. wyniósł 11,9%), dopóty popyt na surowce ze strony tej oraz innych gospodarek Azji Środkowo-Wschodniej będzie silny i będzie decydującym czynnikiem dla koniunktury rynku surowców.

  

Tematem inwestycyjnym, który ostatnio zwraca uwagę inwestorów jest złoto. Perspektywy inwestycyjne dla złota są nadal pozytywne. Szczyt wielkości produkcji złota przypadł w roku 2001, a rok 2008 był najgorszym pod tym względem od czternastu lat. Z kolei skokowy wzrost dostaw złota w 2009 r. o 7% w porównaniu do roku poprzedniego wydaje się nie do utrzymania, co wraz z powolnym wyczerpywaniem się obecnych możliwości produkcyjnych prowadzi do wniosku, że podaż złota w najbliższych latach będzie spadać.

  

Ograniczona podaż złota spotyka się obecnie z zwiększonym popytem. Światowy kryzys finansowy spowodował skokowe zwiększenie zainteresowania złotem przez banki centralne, jako aktywem inwestycyjnym dobrze przechowującym wartość w niespokojnych czasach, co oznacza strategiczny zwrot w ich polityce – w 2009 r. banki centralne wyprzedawały złoto ze swoich rezerw.

  

Prognozy na 2010 r. przewidują zwiększenie światowych rezerw złota w bankach centralnych. Dla przykładu: Chiny ogłosiły zwiększenie swoich rezerw złota z 600 ton do 1054 ton, natomiast Indie kupiły ostatnio 200 ton złota od Międzynarodowego Funduszu Walutowego. Kolejnym czynnikiem pozytywnie stymulującym rynek złota są obawy co do przyszłej stabilności dolara jako waluty rezerwowej świata i słabsza ostatnio pozycja euro na fali problemów z zadłużeniem krajów z południa Unii Europejskiej.

  

Duże znaczenie ma też rosnący popyt na wyroby jubilerskie ze strony krajów azjatyckich, co ma związek z dynamicznym bogaceniem się społeczeństw i tradycyjnym przywiązaniem do złota w kulturze, szczególnie w Indiach. Ocenia się, że koszt wytworzenia uncji złota to 900 USD. Obecna cena kontraktów terminowych na złoto to ponad 1240 USD. Biorąc pod uwagę ograniczone perspektywy zwiększenia podaży złota w najbliższych latach oraz silny popyt z kilku kierunków, jak również wysoką rentowność produkcji, uważamy, że spółki wydobywające oraz przetwarzające złoto mogą być dobrym pomysłem na część portfela inwestycyjnego.

 

Źródło: IFM S.A.

30-06-2010